此前，我国自1999年11月1日起，对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税。对储蓄存款利息所得恢复征收个人所得税8年来，在鼓励消费和投资、合理调节个人收入、增加财政收入等方面发挥了积极作用。

　　分段计税不必转存

　　记者昨天从京城各家银行了解到，目前银行已经从系统方面做好了调息的各项准备工作，确保计息方式的准确无误。工行相关人士表示，总行信息科技部门将对系统进行统一调整，调整后将从今天开始统一执行分段计税的方式来为储户进行结息。

　　一位银行业务部门工作人员帮记者算了一笔账，如果从今天开始存1万元定期存款，那么到明年的8月15日将可以取出316.35元利息，比此前按20%征税的计算方式增加了49.95元，相当于储户的存款收益率提高了18.75%。

　　另外，银行人士提醒储户，由于本次降税采用分段计税的方式执行，如果是活期存款，在每个季度最后一个月的20日，商业银行将自动“按季”计算利息，同时进行扣税，今天以前的利息所得按照20%计税，今天之后的利息所得则自动按照5%计税。与此相同，如果是定期存款，不论何时存入，也不管何时提取，只要是今年8月14日期间产生的利息所得，则按照20％的税率征收个人所得税，而在2007年8月15日后（含当日）产生的利息所得，就按照5％的税率征收利息税。因此，大家不必像每次加息之后那样，忙于到银行网点进行转存，各银行系统会进行自动调试。

　　存款收益高于国债

　　今年以来国债频繁发行，而在降税以后，目前国债的实际收益率已经普遍开始低于同期存款利率标准。以5月10日开始销售的3年期国债来看，该期国债由于赶上了今年的第二次加息，因此票面年利率相应提高到了3年期4.11％，5年期提高到4.62％。

　　相比来看，在本次加息以后，3年期的储蓄利率已经达到了4.68%，按照5%扣除利息税后收益为4.446%，5年期的利率则为5.22%，税后4.959%，均高于国债的实际收益。而之前购买的国债由于没有赶上今年的头两次加息，因此收益率会更低。而6月11日开始销售2年期首期电子国债票面年利率仅为3.42％，同样低于3.762%的税后存款收益率。

　　对此，专家建议，今年以来由于存款利率频频调整，而本次利息调整的幅度比较大，国债的期限又普遍比较长，即使国债提前兑付需要按兑取本金缴纳1％。手续费，但提前兑取转为存款或其他理财产品收益将足以填补1％。的损失，对于投资者仍然比较划算。当然，今年6月所发行的首期电子国债规定，不满半年不允许提前兑取，今年12月11日才可以办理提前兑取，提前兑取将被扣除6个月利息，且仍需按照兑取本金的1％。缴纳手续费。

　　储蓄型保险面临变局

　　据记者了解，在本次调整利息税比例之前，购买长期寿险产品成为许多投资者合理避开利息税的重要途径。而本次利息税大幅下调也将给储蓄型产品带来打击，这类产品也将需要寻找更新的卖点，否则将面临销售困境。

　　一家寿险保险公司精算部负责人告诉记者，目前寿险产品定价预定利率不能超过2.5%，如果减免利息税的话，那么影响最大的应该是储蓄型保险。而在储蓄型保险中，主要影响的也是不分红的保险，对于分红的保险影响有限，原因在于保险公司对于分红险有分享机制，相对影响会小一些。

　　此前不久，中国保监会主席助理、新闻发言人袁力曾在保监会二季度新闻发布会上表示，目前正在研究调整预定利率的问题。据悉，2004年10月以来，一年期定存利率已经从1.584%（税后）调整到了今天的3.1635%，基本实现了翻番。但保监会自1999年6月以来就规定寿险产品的预定利率不得超过2.5%，8年以来没有进行任何调整。因此，储蓄型保险预定利率的调整几成定局。

　　长期利好股市

　　从理论上讲，利息税降低将吸收更多的资金回到储蓄上来，但昨天大盘并未受到利息税调整的影响。沪市大盘一路震荡走高，顺利站稳4800点，并进一步逼近了4900点，沪指再度创出新高4876.85点。

　　信诚基金相关分析师指出，本次利息税的调整，加上今年以来的3次加息，相当于一年定期存款的收益率提升了125.48个基点，这将极大地延缓储蓄资金向股市和房市的分流。从长期来看，无风险利率的上升，将进一步降低估值水平，防范股市滋生资产泡沫，因此利息税的调整长期利好股市。

　　业内专家则认为，目前我国宏观经济投资过快，消费增长趋旺，消费物价高企，财政收入增长迅猛，其中上半年全国税收收入增长29%。基于以上因素，利息税合理存在的宏观经济背景已发生了显著变化，取消利息税是大势所趋。相比而言，目前股票、基金和理财产品的收益率相当高，与此相比，储蓄收益没有足够的吸引力。因此，利息税减征后，存款不会出现大幅回流。从前3次的加息效果看，大多数居民未必会选择把炒股的资金转成储蓄。（编辑：管丽娟）

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