此间，央行宣布自8月22日起上调金融机构人民币存贷款基准利率：金融机构一年期存款基准利率上调0.27个百分点，由现行的3.33%提高到3.60%；一年期贷款基准利率上调0.18个百分点，由现行的6.84%提高到7.02%；其他各档次存贷款基准利率也相应调整。

　　这是2004年10月29日央行首次加息之后的第八次，也是进入2007年之后连续第四次加息，距离上一次加息仅仅一个月——在美国次级房贷危机影响之下，各国纷纷降息以缓解危机，而中国人民银行则独树一帜连续加息。在这样复杂的背景之下，加息可能的短期和中长期影响都是可能的，但对于房地产而言，如果考虑到首付提高、紧缩信贷的市场传闻，那此次加息对未来的影响，可能是决定性的。

　　而对于还在计划购房的人们来说，是应该重新审视自己的置业观念和计划了。

　　加息背景：通胀、投资过热为特征的经济过热

　　管理层对经济形势的判断是很明确的，那就是经济过热了，否则不会连续出台针对整个宏观经济的政策：加息，提高存款准备金，调节利息税……

　　最新的宏观经济数据表明，在投资方面，1-7月份，城镇固定资产投资56698亿元，同比增长26.6%，其中房地产开发完成投资12135亿元，增长28.9%；最敏感的CPI（居民消费价格指数）强劲上升至5.6%，创下自1997年2月以来的10年新高！与此同时，房价和股市齐头并进，年初出现的房市冷淡股市火爆的状况因为“5·30”半夜出台印花税事件而出现戏剧性的变化，房价暴涨重新赚足眼球，而股市经过宽幅调整之后震荡上行，上证强行上攻5000点大关……

　　通货膨胀的压力从来没有今天一样让管理层感到忧虑，而当一碗兰州牛肉面的价格从8块涨到10块，单位食堂的自助餐由10块涨到12，而一个月以前没买的房子又涨了2000块的单价时——可能有的经济学家（比如哈继铭、祝宝良）不太同意这个观点：经济过热已经干预到每个人的日常生活。

　　问题是，意在遏制过热的加息政策，可能因为提高了相关人群的成本而为通货膨胀添砖加瓦，从而成为人们诟病的对象，比如每月偿还月供的所谓“房奴”们。凡药三分毒，就看这副作用和治愈顽疾相比，是否值当。

　　加息可能的影响

　　对银行：这次加息对银行短期来看应该是利空：存款利率上调一个基准点0.27%，贷款利率只上调0.18%，存贷差减小了0.09%，以当前银行主要盈利模式是存贷差的情况下，短期是利空。可能在将来银行增加中间业务收入比例等新的盈利模式情况下，可以消化负面 影响。不过目前，存贷差的减小会进一步遏制银行的放贷冲动，尽管此前大概半个月之前，各家银行已经接到了监管层的行政指令，大意是你们放贷太快了，要下指标减少放贷。

　　对房地产企业：我们的判断是，如果继续这样加下去，奢望依靠银行资金以小博大的传统模式，至少在理论上讲更难了：如果没有资本市场运作能力和非银行的造血功能，这次加息就能够消灭掉上千家房地产企业。这也是多家房企谋求尽快借壳上市的根本原因。

　　对购房人：按照惯性思维，如果在观念上还一定要做“房奴”，在实际购买能力上也会彻底消灭掉很大一部分人群的购房需求。另一方面，买房和加息之间有这样一个“公理”，房价上涨的速度是远远大于利息增长速度的，扣除通货膨胀因素，买房是值得的。但是当连续八次“温水煮青蛙”式的成本提高之后，房价增幅和加息成本之间的差距还会不会继续这么大呢？

　　2005年在博鳌陈淮曾经郑重提醒过购房人：签署购房按揭合同的时候，银行不会告诉你利率是变动的，言外之意是，中国进入一个长期的加息通道之后，购房者的还贷成本是逐渐增加的。的确，在第一次第二次加息的时候，还时有“一个月就增加几百块钱，影响不大”的观点，但是今天，再坚持说影响不大，那如果不是缺心眼就是缺德。

　　中原地产董事总经理李文杰(李文杰博客,李文杰新闻,李文杰说吧)也认为，加息在预料之中，下半年还会再加，如果考虑到银行提高首付，紧缩放贷，严格审核贷款人资格的背景，加息的效果会被放大。买家的成本负担增加是肯定的，尤其是明显投资意图的购买行为。

　　所谓“解铃尚需系铃人”，1998年银行允许个人购房办理按揭贷款，2成按揭实际上是把购房需求扩大了五倍。开发商的钱也是从银行来的，金融政策的宽松直接导致房地产近十年来的繁荣。但是，尽管目前银行还给购房者八五折的按揭优惠，但是大背景的紧缩是不争的事实：一旦好政策没有了，房地产购销两旺的繁荣还会持续下去吗？

　　人们常常把加息比喻做“温水煮青蛙”：活蹦乱跳的青蛙放到开水里面，他一定会感觉到疼然后跳起来；但是把青蛙放到温水里面，慢慢加热，它不会感觉到疼痛而慢慢死去。还有一种类似的说法是“压倒骆驼的最后一根稻草”——量变到质变的临界点不好把握，但是中国目前的调控思路一定是紧缩。所以对于个体购房人来说，是否有能力做那只温水中的青蛙，可能是一个更困惑的的问题，所以请重新审视有盲从嫌疑的的置业观念和计划。