今年央行五次加息后，政策风向突然改变，攻击力更强。

　　从今年央行五次加息后的北京房地产市场及个贷金融市场的反映来看，其效果与政策调控的初衷似乎有些“背道而驰”。此次央行以强硬的态度明令规定“第二套房贷首付提高40%以上”，政策风向的突然改变，预示着房贷调整的“信号灯”重新被点燃。“伟嘉安捷”认为，调整房贷政策有利于平衡供求结构、引导合理住房消费。特别是当政府所有的调控措施都无法扼制房价“猛涨”时，“提高房贷首付比例”的攻击力更强，有望达到政策“一剑封喉”的效果。

　　“第二套房”谜底揭晓，政策主旨明确，“抑制投资、打击投机”。

　　昨晚，由中国人民银行、中国银行业监督管理委员会共同出台《通知》之后，有关负责人就“第二套房”的界定给出了解释：“《通知》中的“首套自住房”是指借款人第一次利用贷款所购买的用于自住的房屋。“第二套(含)以上住房”是指借款人利用贷款所购买的首套自住房以外的其他住房。”《通知》要求商业银行在接受个人住房贷款申请后，应及时通过中国人民银行个人信用信息基础数据库对借款人信用状况予以查询，贷款申请批准后再将相关信息及时录入该数据库，以此确保对“首套自住房”和“第二套(含)以上住房”的认定。”

　　央行对“第二套房”谜底的揭晓，使得政策未出台前关于“第二套房”各种说法的“谣言”自动破除，同时，更加明确了其政策调控力度与掌控范围，志在“抑制投资、打击投机”。另外，“伟嘉安捷”认为，央行之所以将“第二套房”明确为借款人利用贷款所购买的首套自住房以外的其他住房。主要有两层含义：一方面，美国次债危机引发的欧美等国家金融市场的“动荡”，为中国金融市场生动的上了一“课”。

　　所以，在此次颁布的政策内容条款中，随处可见国家正在正视中国抵押贷款市场存在的隐患风险，控制信贷规模的扩张，降低银行不良利率的产生，为建立健全、完善的金融市场体系做出了积极的努力。另一方面，通过政策“杀伤力”将隐含的投资、投机炒房人群“逼出”，并“一网打尽”。就目前北京房地产市场而言，受中国老百姓“不欠外债”的传统思想影响，大多数有着强烈置业需求的自住型购房群体会选择“一次性付清”的方式购房。这也就导致了目前个贷金融市场上，贷款两套或者多套住房以上的借款人多为“投资、投机”炒房人群。“伟嘉安捷”认为，此次政策下发后，个人房贷市场的严控将会“逼出”大部分投资、投机人群并有望将其“一网打尽”，在控制购房者投资和投机行为的同时也能为居高不下的房产价格降温。

　　“第二套房贷首付提高40%”政策“双刃剑”，容易出现“硬伤”。

　　（1）自住型购房群体。①对于首次置业人群来说，仅存于心理层面的影响。政策的天天“变化”，对于并不了解政策“真谛”的普通老百姓来说确实容易引起不小的恐惶。虽然政策对房贷首付比例的提高是区别对待的，但是房贷的紧缩，对于那些依靠住房贷款买房的普通购房者将面临更大的压力。②对于家庭有需求的置业升级人群来说，二次置业的压力将会很大。目前，在自住型购房群体中存有这样一部分人，他们因为平均居住面积较小、父母养老、子女上学或者工作变动等等客观因素，需要进行二次置业。根据目前央行银监会下发的“第二套房提高40%”的新政策，很显然对这部分人群要求也“苛刻”了些，在打压投资投机人群的同时，无形中也为他们设置了一定“阻隔”。

　　（2）部分投资型购房人群。由于目前政策表象上看，现有政策大纲确实能够达到抑制投资、打击投机的目地，同时亦能达到抑制上涨过快房价的“功效”。但是，由于政策细节还未出台，所以，也有可能会出现投资者“钻”政策“漏洞”的“嫌疑”。使他们“扬长避短”，通过部分受政策影响较少的非交易融资贷款，转换投资渠道与手段，最终达成他们投资的“目地”。

　　银行交易类、非交易类贷款产品或受牵连，政策细节有待进一步商榷。

　　此次《通知》内容，央行对于不指明用途的住房抵押贷款，及已抵押房产，在购房人没有全部归还贷款前，都有着很明确的放贷控制。从上半年股市“红火”，越来越多的股市获利者转向房地产市场，各家银行也都将其业务重心投向非交易类贷款融资产品的实际情况来看，此次政策发布后，虽然能够很好的控制银行贷款呆坏帐风险，避免美国次级抵押贷款市场危机在国内“重现”。但是在某种程度上，也限制了银行总体放贷业务量的增长。

　　另外，由于此次《通知》大纲下发后的具体政策细节还未得以进一步明确，所以，从目前限有政策环节上来看，各大银行的交易类贷款产品和非交易类贷款产品都有可能会受到不同程度的影响。“伟嘉安捷”认为，《通知》下发后，希望政府相关职能部门能够进一步商榷政策细节，确保个人房地产金融市场的健康发展。同时，提醒广大贷款购房人，在现有金融市场政策“风云多变”的大环境下，房贷借款人更应该将自己的客观经济条件和主观需求有机结合起来，选择适合自身的贷款方案，合理安排费用支出。